貼現(xiàn)率是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)極重要的基本概念，它解決了未來經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在今天如何評價(jià)的問題。貼現(xiàn)率為正值，說明未來一塊錢不論是損失還是收益，沒有現(xiàn)在的一塊錢重要；而且時(shí)間隔得越長，未來的價(jià)值越低。舉例說，今天投資100萬元的項(xiàng)目，將來如能收回200萬，也不可證明此項(xiàng)投資一定有效。因?yàn)槿绻@回收的200萬要等50年之后，今天衡量的價(jià)值就遠(yuǎn)低于100萬。這是由于如果利率是3%，100萬元存銀行，50年內(nèi)得到的利息也將達(dá)338萬元（利率為2%的話，50年的利息為169萬元）。所以50年后回收200萬的投資與存銀行得利息相比不值得去做。

投資的機(jī)會(huì)成本就是將這筆錢存銀行所得的收益，正因?yàn)槿绱?，才將對未來評價(jià)的扣折稱做貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)率原是商業(yè)銀行向中央銀行借款應(yīng)付的利率。利率為正，或借錢要付息，從來沒有人懷疑過，所以正貼現(xiàn)率的概念逐漸被堅(jiān)固地確立。在改革以前，投資評價(jià)不用貼現(xiàn)率，這相當(dāng)于將貼現(xiàn)率假定為零，把將來的收益當(dāng)做和今天的收益一樣，因而造成資金的嚴(yán)重浪費(fèi)?，F(xiàn)在這種習(xí)慣已經(jīng)逐漸被糾正，只有經(jīng)濟(jì)界以外的人士偶而還沿用老概念。

貼現(xiàn)率計(jì)算公式

貼現(xiàn)率公式：貼現(xiàn)率=[[貼現(xiàn)利息]]/票據(jù)面額×100%

市場貼現(xiàn)率又簡稱貼現(xiàn)率，是指商業(yè)銀行辦理貼現(xiàn)時(shí)預(yù)扣的利息與票面金額的比率，在調(diào)查時(shí)使用的計(jì)算方法如下：

市場貼現(xiàn)率=預(yù)扣貼現(xiàn)利息÷票面金額

與利率一樣，年貼現(xiàn)率通常以百分?jǐn)?shù)表示，月貼現(xiàn)率通常用千分?jǐn)?shù)表示，日貼現(xiàn)率通常用萬分?jǐn)?shù)表示。從調(diào)查和整理分析的實(shí)踐可以看出，要得到市場貼現(xiàn)率的關(guān)鍵是科學(xué)地確定貼現(xiàn)利息。從理論上講，貼現(xiàn)與貸款都是一種融資活動(dòng)，在同一市場進(jìn)行并且融資條件相同的條件下，貼現(xiàn)利息與貸款利息應(yīng)該有如下關(guān)系：

貼現(xiàn)利息+將該貼現(xiàn)利息作為貸款貸出所得的利息=貸款利息

因?yàn)橹挥性谶@個(gè)時(shí)候，貼現(xiàn)與貸款的融資成本才相等；否則融資者就會(huì)挑選融資成本較低的融資方式，而放棄融資成本較高的方式。