從理論上說，降準(zhǔn)增加了市場的流動性，對于資金密集型公司將會產(chǎn)生積極的影響。主要表現(xiàn)為以下兩個方面：降準(zhǔn)一方面使得國內(nèi)銀行的信貸能力增加，有助于房地產(chǎn)公司的再融資;另一方面是增加貨幣供給，有利于壓低市場利率。從樓市的資金供給方面來看，降準(zhǔn)后房地產(chǎn)開發(fā)公司的財務(wù)費(fèi)用下降，而從樓市銷售方面來看，銀行資金充足有助于下降住房貸款利率，在一定程度上刺激購房需求。但不至于因此而造成房價大漲，總體來說此次降準(zhǔn)對于樓市的影響極為有限。

首先，房價預(yù)期變化。經(jīng)過較長時期的樓市調(diào)控，“房住不炒”定位逐步深入人心，樓市投機(jī)炒作總體得到遏制，市場逐步回歸理性。在此情況下，房價只漲不跌的預(yù)期得以糾正，房價在不同區(qū)域出現(xiàn)分化，一二線熱點(diǎn)城市樓市價格保持平穩(wěn)，三四線城市房價漲幅放緩。

其次，降準(zhǔn)具有定向特色。無論是2018年的四次降準(zhǔn)還是2019年初的降準(zhǔn)，央行定向降準(zhǔn)意圖十分明顯，主要目的在于維持市場流動性合理充裕，扶持中小微公司融資，精準(zhǔn)滴灌實(shí)體經(jīng)濟(jì)。因此，降準(zhǔn)對房地產(chǎn)行業(yè)融資改善有限。央行降準(zhǔn)主要是對沖基礎(chǔ)貨幣投放缺口。隨著國際收支調(diào)整，國內(nèi)外匯占款增速出現(xiàn)了明顯放緩，造成基礎(chǔ)貨幣投放出現(xiàn)缺口。因此，央行降準(zhǔn)具有明顯的對沖性質(zhì)，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變。

第三，房地產(chǎn)調(diào)控政策不會退出。在今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議上，再次強(qiáng)調(diào)堅持“房住不炒”的定位，指出要夯實(shí)地方政府的主體責(zé)任，完善住房保障體系。這說明抑制房地產(chǎn)投機(jī)行為的政策力度會加大，因城施策針對樓市區(qū)域化的差異調(diào)控，國家會采取靈活的彈性調(diào)控政策，在而政策的執(zhí)行方面則會著重落實(shí)地方政府的主體責(zé)任。

從長遠(yuǎn)看，如果樓市價格持續(xù)上漲，樓市泡沫繼續(xù)膨脹，不僅危害實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，也會為系統(tǒng)性金融風(fēng)險埋下隱患。要保持經(jīng)濟(jì)社會持續(xù)健康發(fā)展，需要盡快擺脫對房地產(chǎn)的過度依賴，積極發(fā)現(xiàn)和培育新的增長點(diǎn)。