在經(jīng)濟(jì)增長放緩的大背景下，國內(nèi)家紡行業(yè)也未能獨(dú)善其身。從今年上半年開始，我國家紡行業(yè)銷售數(shù)據(jù)持續(xù)下降，大公司的庫存壓力加大。近期，羅萊家紡（002293，收盤價(jià)39.95元）、富安 娜（002327，收盤價(jià)29.34元）不約而同將目光轉(zhuǎn)向銀行的理財(cái)產(chǎn)品，是否意味著家紡龍頭公司短期內(nèi)對(duì)行業(yè)擴(kuò)張失去了興趣？

巨資投向理財(cái)產(chǎn)品

據(jù)羅萊家紡公告顯示，公司耗資3000萬元向中國銀行南通經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)支行購買保證收益型理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年收益2.5%，期限90天；向江蘇銀行上海分行購買保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，耗資5000萬元，預(yù)期年收益4.5%，期限35天。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，羅萊家紡近日似乎迷上了銀行理財(cái)產(chǎn)品。今年10月，公司曾花了5000萬元向廈門國際銀行購買了年收益為5%的理財(cái)產(chǎn)品，保本浮動(dòng)收益型，期限71天。加上此次投資的8000萬元，公司今年累計(jì)投資理財(cái)產(chǎn)品總金額已達(dá)1.3億元。

“手頭還有3個(gè)億，投資理財(cái)產(chǎn)品是基于充分利用閑置資金的需要?！绷_萊家紡證券部的工作人員解釋道。

但是，羅萊家紡在中行購買的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益僅為2.5%，對(duì)此有網(wǎng)友提出質(zhì)疑：“理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該與同期限的定期存款利率相比才適宜，目前定期存款三個(gè)月利率2.85%，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于該理財(cái)產(chǎn)品的收益，公司財(cái)務(wù)部的人不知道？”

對(duì)此，羅萊家紡的工作人員表示，購買的理財(cái)產(chǎn)品是隨時(shí)可以贖回的，因此利率比市場上多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品收益率要低。

值得注意的是，公司此次購買理財(cái)產(chǎn)品的承銷行是中國銀行南通經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)支行，此支行不但是羅萊家紡募集資金的托管行，并且公司在今年10月底擬向此支行申請(qǐng)不高于1億元人民幣的授信額度。

無獨(dú)有偶，作為羅萊家紡的主要競爭對(duì)手之一，富安娜在今年第三季度先后也動(dòng)用了1.5億元投資銀行理財(cái)產(chǎn)品。與羅萊家紡不同的是，富安娜所購買理財(cái)產(chǎn)品的期限均為一年，理財(cái)?shù)囊庠父鼮閺?qiáng)烈。

同為國內(nèi)家紡行業(yè)的優(yōu)質(zhì)上市公司，為何不約而同將目光投向銀行的理財(cái)產(chǎn)品？一業(yè)內(nèi)人士表示，“今年做主業(yè)辛辛苦苦沒掙幾個(gè)錢，那還不如去理財(cái)了?！?/p>

實(shí)際上，家紡巨頭理財(cái)與家紡行業(yè)的現(xiàn)狀有關(guān)。在今年整體經(jīng)濟(jì)形勢惡化的大背景下，作為房地產(chǎn)的下游公司，家紡公司從上半年開始，銷售數(shù)據(jù)持續(xù)下降，公司的庫存壓力明顯加大，公司盈利能力較去年同期大幅放緩。

羅萊家紡三季報(bào)顯示，今年前三季度凈利潤為2.53億元，同比下降10%，存貨同比增長37%；富安娜前三季度凈利潤為1.63億元，同比增長26.39%，預(yù)計(jì)全年凈利潤增速極限在30%左右，與去年同期61.98%的增速形成強(qiáng)烈反差。

理財(cái)或是無奈之舉

實(shí)際上，在年初存貨問題還沒徹底暴露出來時(shí)，羅萊家紡依然在跑馬圈地。

2012年上半年，公司宣布擬在天津?yàn)I海新區(qū)建立中國北方總部基地，用于公司主營業(yè)務(wù)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、展示、培訓(xùn)和北方市場結(jié)算一體化，總計(jì)劃 投資4億元，分別于2013年、2015年完工。公司樂觀估計(jì)，一期每年將增加銷售收入4.68億元，貢獻(xiàn)凈利潤0.57億元。

在人員擴(kuò)張上羅萊家紡也采取了較為激進(jìn)的策略。公司三季報(bào)顯示，前三季度銷售費(fèi)用高達(dá)3.92億元，去年同期僅為2.53億元，同比增長了54.94%。

某市場人士對(duì)此表示：“現(xiàn)在行業(yè)這么低迷，沒有上游的回暖帶動(dòng)，明年光靠品牌搞存量營銷，那是癡人說夢。富安娜把5個(gè)億的項(xiàng)目都停掉了，一心一意玩理財(cái)。”

上述人士指的是富安娜原本計(jì)劃今年9月在安徽蚌埠耗資5億元擴(kuò)張生產(chǎn)線的項(xiàng)目，臨上馬前叫停了，投往項(xiàng)目的巨額資金也閑置起來，公司打算用其中的一半2.5億元購買理財(cái)產(chǎn)品，現(xiàn)在已經(jīng)購買了1.5億元。

某深圳服裝紡織行業(yè)研究員認(rèn)為：“現(xiàn)在擴(kuò)張生產(chǎn)線確實(shí)不太合適，產(chǎn)能增加就得多給經(jīng)銷商鋪貨，一旦銷售不暢，店鋪就不會(huì)繼續(xù)下單訂貨，就會(huì)造成庫存積壓?！?/p>

“前些年擴(kuò)張?zhí)炝耍鋵?shí)行業(yè)內(nèi)部存在很大的隱患。家紡是周期行業(yè)，不可簡單地歸為消費(fèi)行業(yè)，行情不好的時(shí)候，就得節(jié)衣縮食減少開支，看誰能熬過冬天，所以做做其他投資倒也無可厚非?！鼻笆鲅芯繂T補(bǔ)充道。

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