一、考慮成本效益及成本效益比

首先，我們衡量一項(xiàng)投資是否具有成本效益(剛需要的客戶實(shí)際上關(guān)心資本保值和增值)以及成本效益比。我們以價(jià)值100萬(wàn)的房子為例。

如果我們使用30%的首期付款，首期付款將是30萬(wàn)。如果我們?cè)黾?0%，那么房?jī)r(jià)將是110萬(wàn)，所以我們的成本利潤(rùn)將是。這個(gè)比率是33%，即100000除以300000。

但如果我們支付一半的首付款，即50萬(wàn)元，那么同樣是10%的增長(zhǎng)，即成本回報(bào)率將變成20%。如果我們?nèi)~付款，單是這所房子的回報(bào)率就下降到10%。

當(dāng)然，低首付可能會(huì)支付更多的利息。如果你是投資者，這個(gè)利息支出可以忽略不計(jì)。如果您是居民，將詳細(xì)討論以下幾點(diǎn)。

應(yīng)該承認(rèn)，如果房?jī)r(jià)飆升，低首付款的短期回報(bào)將迅速擴(kuò)大，這與高首付款購(gòu)買(mǎi)相比具有明顯的優(yōu)勢(shì)。你可以自己計(jì)算，這里不重復(fù)。

二、考慮利息

其次，盡管我們?cè)诙喔冻鲆恍┦赘兜那疤嵯?，可能?huì)支付更少一點(diǎn)利息(總利息)，但是大家一定要清楚，利息的支付是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，以100萬(wàn)的房子為例，貸款70萬(wàn)、30年，利息大概在63萬(wàn)，折算到一年，也就是2萬(wàn)多1年，而貸款40萬(wàn)，則總利息約為36萬(wàn)，同樣折算到每年，則需要1萬(wàn)2千多一年，二者差距只有1萬(wàn)不到。

從投資的角度而言，依舊按照上面的數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算，3成首付下，漲幅10%，則本金收益率為10/32=31%,6成首付下，本金收益率為10/61=16%.兩者收益明顯差一倍，高低立判。

三、考慮CPI

投資還有一個(gè)重要的因素必須要考慮進(jìn)去，那就是CPI(通貨膨脹)，如果我們考慮到通貨膨脹。

上述的例子中，盡管高首付的人實(shí)際上比低首付的人一年少支付了幾千塊錢(qián)的利息，但是，考慮到通貨膨脹率，這每年少出的幾千塊錢(qián)的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力相較于總投資而言，影響是極其微小的。

參照上面的數(shù)據(jù)，0.9/60=1.5%,而這個(gè)比率還趕不上現(xiàn)在高達(dá)3個(gè)點(diǎn)的CPI.換言之，錢(qián)毛了。

四、考慮流動(dòng)資金

不論是投資客還是剛需客，流動(dòng)資金都是很重要的。仍就按照上面的數(shù)據(jù)來(lái)判斷，3成首付的人就比6成首付的人多出30萬(wàn)的流動(dòng)資金，一旦趕上樓市行情好，這多出的30萬(wàn)的資金又可以購(gòu)買(mǎi)一套房子了。

投資客可以借助這30萬(wàn)的首付再行購(gòu)買(mǎi)一套房子，其總的盈利是翻倍的。而對(duì)于剛需客而言，如果高首付購(gòu)買(mǎi)了房子，盡管房?jī)r(jià)在漲，資產(chǎn)在增值，但是卻得不到房?jī)r(jià)上漲帶來(lái)的投資收益，因?yàn)樗挥幸惶追孔?，不可能去售賣(mài)。

但是如果當(dāng)初挑選投資客的做法，低首付購(gòu)房，則其同樣可以用這多出的首付款再購(gòu)買(mǎi)一套房子，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的升值。

而這升值帶來(lái)的收益又可以幫助他實(shí)現(xiàn)后面的換房。退一萬(wàn)步說(shuō)，即使房?jī)r(jià)跌了，低首付的購(gòu)房者也可以借助這多出來(lái)的幾十萬(wàn)資金實(shí)現(xiàn)必要的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。

可高首付的購(gòu)房者則只能眼睜睜看著房?jī)r(jià)下跌了(因?yàn)樽儸F(xiàn)絕對(duì)會(huì)大幅縮水)。從這個(gè)角度來(lái)看，低首付的做法更保值。