品類	芯片	品質(zhì)	原裝
封裝	貼片	聯(lián)系人	何先生

安世半導(dǎo)體代理商

不過(guò)TI為何選擇此時(shí)砍掉分銷商？背后則另有文章。今年以來(lái)，宏觀形勢(shì)不確定性加強(qiáng)，電子元件的利潤(rùn)率也一直在下降。TI今年第二季度財(cái)報(bào)顯示，截至6月30日，TI營(yíng)收36.68億美元，去年同期為40.17億美元，同比下滑9%。其凈利潤(rùn)為13.05億美元，去年同期為14.05億美元，同比下滑7%。“TI開(kāi)始緩慢進(jìn)入一個(gè)停滯的狀態(tài)?！痹璗I中國(guó)區(qū)高管王成分析，TI在模擬芯片的市場(chǎng)份額也已經(jīng)很高，但這些年沒(méi)有拓展出太多的新產(chǎn)品。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)對(duì)模擬產(chǎn)品的重視程度越來(lái)越高，國(guó)產(chǎn)芯片中一些優(yōu)質(zhì)公司開(kāi)始成長(zhǎng)起來(lái)，比如圣邦微電子，國(guó)產(chǎn)芯片廠商在中低端開(kāi)始蠶食TI的市場(chǎng)。

不過(guò)，賽靈思又表示，“我們相信第三季度將是收入的點(diǎn)，預(yù)計(jì)第四季度將恢復(fù)連續(xù)的收入增長(zhǎng)?！钡诙?cái)季，賽靈思凈利潤(rùn)為2.27億美元，合每股收益89美分，去年同期為2.157億美元，合每股收益84美分。調(diào)整后每股收益為94美分，好于預(yù)期的90美分。營(yíng)收從去年同期的7.463億美元增至8.334億美元，超過(guò)預(yù)期的8.248億美元。賽靈思還表示，公司董事會(huì)批準(zhǔn)了一項(xiàng)高達(dá)10億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃。

模擬芯片作為電子產(chǎn)品的重要組成部分，其需求隨著各類電子產(chǎn)品的快速發(fā)展而不斷擴(kuò)大。由于模擬芯片市場(chǎng)不易受單一產(chǎn)業(yè)景氣變動(dòng)影響，因此價(jià)格波動(dòng)遠(yuǎn)沒(méi)有存儲(chǔ)芯片和邏輯電路等數(shù)字芯片的變化大，市場(chǎng)波動(dòng)幅度相對(duì)較小。在2018年如此惡劣的市場(chǎng)環(huán)境下，這片“凈土”也不曾受到大的影響。預(yù)計(jì)到2022年，模擬芯片市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)到748億美元。說(shuō)起模擬芯片，就不得不提德州儀器。據(jù)市場(chǎng)研究公司IC Insights數(shù)據(jù)顯示，憑借108億美元的模擬芯片銷售額和18%的市場(chǎng)份額，德州儀器（TI）在2018年繼續(xù)成為的模擬芯片供應(yīng)商。

德州儀器在上月發(fā)布的Q4財(cái)報(bào)中披露，由于大多數(shù)市場(chǎng)對(duì)德州儀器產(chǎn)品需求持續(xù)放緩，導(dǎo)致該季度德州儀器營(yíng)收同比下降1%，但從整體業(yè)績(jī)看，德州儀器還是非?？春谩?shù)據(jù)顯示，模擬龍頭2018年的營(yíng)收為157.84億美元，比去年同期增長(zhǎng)了5.5%；凈利潤(rùn)為55.80億美元，同比增長(zhǎng)51.5%；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為67.13億美元，同比增長(zhǎng)10.4%。更重要的一點(diǎn)就是公司的毛利率已經(jīng)去到了近十年新高的65.1%，凈利率也高達(dá)35%，雙雙創(chuàng)下過(guò)去十年的新高。

中國(guó)在包括模擬芯片在內(nèi)的芯片遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于歐美，甚至日本等國(guó)家，這是公認(rèn)的事實(shí)，且這些差距是全方位的。如果我們從國(guó)內(nèi)的一些廠商的數(shù)據(jù)上對(duì)比，這種差距體現(xiàn)得更是明顯。因?yàn)楣P者并沒(méi)有看到國(guó)內(nèi)模擬芯片廠商的相關(guān)廠商，所以在這里我們用韋爾股份、圣邦微和矽力杰等公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，單純從營(yíng)收角度看一下國(guó)產(chǎn)模擬芯片的現(xiàn)狀。
韋爾股份是一家提供TVS、MOSFET 等半導(dǎo)體分立器件以及電源管理IC 、射頻芯片、傳感、衛(wèi)星接收芯片等元器件的模擬芯片公司，公司同時(shí)也提供分銷業(yè)務(wù)。單從設(shè)計(jì)方面看，2018年上半年，韋爾股份的設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入 4.18 億元，較上年同期增長(zhǎng) 37.74%；矽力杰在2018年上半年累計(jì)收入也達(dá)1.56億美元，同比增長(zhǎng)19.07%；圣邦微2018上半年的營(yíng)收2.84億元，同比增長(zhǎng)26.2%，公司歸母凈利潤(rùn)為4100萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)26.0%。由以上數(shù)據(jù)可以看到，國(guó)內(nèi)的模擬公司無(wú)論是在營(yíng)收，還是利潤(rùn)率，與國(guó)外的有不小的差距。

關(guān)于這一點(diǎn)，現(xiàn)成的例子就是ADI，上文提到，ADI收購(gòu)了Linear以后，電源產(chǎn)品線得到了快速的擴(kuò)充，如果這些產(chǎn)品光靠ADI內(nèi)部研發(fā)，效果和周期先別說(shuō)，單是在上面的資金投入，就已經(jīng)讓股東們吃不消。德州儀器也是通過(guò)對(duì)國(guó)家半導(dǎo)體等一系列企業(yè)和工廠的收購(gòu)，成就了公司今天的地位。其他無(wú)論是英飛凌、意法半導(dǎo)體、NXP、美信或者安森美，也都是通過(guò)并購(gòu)夯實(shí)了自己的地位。我們?cè)缜皥?bào)道的安森美就是通過(guò)買買買將自己推到了汽車CIS龍頭的位置。在這方面，國(guó)內(nèi)的企業(yè)也開(kāi)始逐步效仿。